Sam Bankman-Fried fue aclamado como un niño prodigio criptográfico. ¿Qué sucedió? | david gerardo

El martes pasado, FTX, el segundo intercambio de criptomonedas más grande del mundo, cerró los retiros, culpando a “graves problemas de liquidez”. Para el viernes, FTX se había declarado en bancarrota.

Después de una burbuja de activos extraordinariamente rentable en 2021, la industria de las criptomonedas sufrió duros reveses en 2022. Una serie de colapsos de alto perfil (Terra-Luna, Three Arrows Capital, Celsius Network, Voyager Digital) hizo perder una fortuna a los inversores, hundió los precios y demolió el mercado. confianza. Pero el colapso repentino de FTX tomó a casi todos por sorpresa.

FTX fue fundada en 2019 por Sam Bankman-Fried, hijo de dos académicos de Stanford. Trabajó en la firma de comercio cuantitativo Jane Street hasta 2017, cuando se independizó con su fondo de cobertura de criptomonedas Alameda Research. Con Alameda como creador de mercado, FTX se convirtió rápidamente en uno de los intercambios de cifrado más populares. A los comerciantes les encantaron sus complejos productos de futuros y opciones. Una sucursal más restringida para clientes estadounidenses, FTX US, abrió en 2020.

Cuando bitcoin y los criptoactivos llegaron a los titulares en 2021, Bankman-Fried se posicionó como un intelectual público multimillonario. Bankman-Fried solo sería fotografiado con pantalones cortos, una camiseta o una sudadera con capucha y los zapatos desabrochados. Se comercializó a los capitalistas de riesgo como un genio excéntrico, más allá de su comprensión. ¿Cómo este simple chico de 29 llegó a las alturas tan rápido? ¿Cuál era su secreto?

FTX promocionó mucho al público estadounidense: un anuncio del Super Bowl, patrocinios deportivos, incluso anuncios en galletas de la fortuna. Bankman-Fried gastó decenas de millones en candidatos para las elecciones intermedias de Estados Unidos. Incluso fue a Washington, promoviendo su visión de la criptorregulación, para crear un entorno en el que pudiera comercializar FTX a grandes inversores institucionales, aunque esto irritó a otros en la criptoindustria, que sintieron que FTX estaba tratando de congelarlos.

FTX trabajó arduamente para promocionarse como una institución financiera confiable dirigida por un genio dinámico, al estilo de Steve Jobs o Elon Musk. De hecho, la institución estaba operando fuera de toda regulación efectiva y era un caparazón vacío después del colapso del criptomercado. La entrada de la lista de multimillonarios de Forbes para Bankman-Fried advirtió que la mayor parte de su fortuna era “la mitad de FTX y una parte de sus tokens FTT”.

FTT era un token interno creado para comerciantes en FTX, muy parecido a los puntos de tarjetas de fidelización de supermercados. Pero FTT también era un activo criptográfico, negociado fuera de FTX. Tenía un valor de mercado y la gente negociaba contra él, como la otra empresa de Bankman-Fried, Alameda. El 2 de noviembre, se filtró un balance de Alameda que mostraba que sus activos reclamados estaban compuestos sustancialmente por tokens FTT. Alameda había tomado prestado de otras compañías de criptografía utilizando esta pila de puntos de tarjetas de fidelidad FTX-Alameda. Tenía el FTT porque FTX necesitaba rescatar a Alameda después del colapso de Terra-Luna y envió sus propios tokens FTT inventados, alegando que estos eran activos de valor.

Los criptomercados asumieron que los problemas en Alameda significaban problemas en FTX, y los clientes sacaron sus criptos lo más rápido que pudieron. FTX cerró los retiros el martes. El competidor de FTX, Binance, anunció un rescate unas horas más tarde, pero esta oferta se retiró al día siguiente: Binance había mirado los libros de FTX y vio que faltaban al menos $ 6 mil millones. Las Bahamas, donde está constituida FTX, congelaron los activos de FTX el jueves; al día siguiente, FTX se declaró en bancarrota del Capítulo 11 en los EE. UU.

El famoso multimillonario es un eterno favorito en los Estados Unidos. El arquetipo es Jobs: excéntrico, mordaz, quisquilloso, y pasó 10 años entregando sólidamente hasta finales de la década de 1990 y hasta la década de 2000. Musk se presentó de manera similar, promoviendo los autos eléctricos y la transición energética.

Cuando los ultra ricos buscan el centro de atención, es una producción dirigida por escenarios con fines publicitarios. A veces es un Steve Jobs. A veces es una Elizabeth Holmes, deslumbrando al mundo de los negocios con encanto mientras promueve un fraude.

Bankman-Fried se promocionó a sí mismo como un genio excéntrico con una perspicacia financiera más allá de las mentes normales y una visión política para llevar esta nueva clase de activos al futuro. En realidad, su imagen era una distracción de lo que sucedía dentro de FTX: un agujero en el balance cada vez mayor, ya que FTX y Alameda, trabajando juntos como un banco en la sombra, intentaban tapar el agujero con los fondos de los clientes. El secreto de Bankman-Fried resultó ser un juego de trileros financieros.

El problema más amplio es que la criptografía es prácticamente irreregulable. Los legisladores pueden aprobar muchas reglas detalladas para las entidades de EE. UU., pero todo el comercio de criptomonedas ocurre en casinos extraterritoriales opacos y no regulados, como FTX.

Más fraudes se revelarán. Cuando las criptomonedas pasen de moda, surgirán nuevos chanchullos financieros, encabezados por un genio excéntrico al que nadie entiende, pero que asume que debe ser tan bueno como dice ser.

Las historias de niños maravillosos multimillonarios siempre parecen demasiado buenas para ser verdad. Eso es porque lo son.